一、信息披露相關(guān)變化
（一）業(yè)績預告與業(yè)績快報
創(chuàng)業(yè)板公司不再強制要求披露業(yè)績快報與業(yè)績預告，但屬于下列情形還需要在1月31日前披露年度業(yè)績預告：
1.凈利潤指標：（1）凈利潤為負（2）與上年同期相比上升/下降50%以上（3）實現(xiàn)扭虧為盈；
2.凈資產(chǎn)指標：期末凈資產(chǎn)為負；
3.其他情形：出現(xiàn)財務(wù)類強制退市情形，被實施退市風險警示的。
屬于以下情形的，需要編制年度業(yè)績快報，除此之外，不強制披露業(yè)績快報：
1.在定期報告披露前向國家有關(guān)機關(guān)報送未公開的定期財務(wù)數(shù)據(jù)且預計無法保密的；
2.在定期報告披露前出現(xiàn)業(yè)績泄露的；
3.因業(yè)績傳聞導致公司股票及其衍生品種交易異常波動的；
4.自愿發(fā)布第一季度報告業(yè)績預告但上年年報尚未披露的。
業(yè)績快報披露后，預計實際數(shù)據(jù)與披露的數(shù)據(jù)之間的差異幅度達到20％以上的，上市公司應(yīng)當及時披露業(yè)績快報修正公告，在披露相關(guān)定期報告的同時還應(yīng)發(fā)布致歉公告。
（二）交易與關(guān)聯(lián)交易事項
1.交易事項的披露標準中凈資產(chǎn)和營業(yè)收入指標的絕對金額由500萬元提高到1000萬元。股東大會審議標準對應(yīng)的凈資產(chǎn)、營業(yè)收入、凈利潤指標都有所調(diào)整，和主板、中小板保持了一致。與關(guān)聯(lián)法人發(fā)生交易的披露、與關(guān)聯(lián)人交易應(yīng)提交股東大會審議的標準分別提高到了300萬元及3000萬元。
2.交易事項的相關(guān)變化。對于設(shè)立全資子公司、對原有全資子公司增資不再認定為對外投資行為，公司可在本公司制度中對審議和披露自行規(guī)定；上市公司對全資子公司提供擔保，或者對控股子公司提供擔保且其他股東按權(quán)益提供等比例擔保的，如果達到股東大會標準則可免于提交股東大會（除非章程另有要求）。如受贈現(xiàn)金資產(chǎn)、獲得債務(wù)減免，可免于提交股東大會審議。
3.關(guān)聯(lián)交易事項發(fā)生變化。明確關(guān)聯(lián)自然人擔任獨立董事的法人或者其他組織不再屬于關(guān)聯(lián)方范疇；刪減了上市公司與董監(jiān)高及配偶發(fā)生交易直接提交股東大會的要求；對于日常性關(guān)聯(lián)交易的額度預計和持續(xù)披露做了更明確的規(guī)定；明確獨立董事只需要對要提交股東大會的關(guān)聯(lián)交易發(fā)表事前認可意見；新增豁免提交股東大會審議的關(guān)聯(lián)交易范圍。
二、公司治理相關(guān)變化
（一）控股股東、實際控制人相關(guān)事項
1.明確控制權(quán)歸屬的認定原則。上市公司應(yīng)當根據(jù)股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事的提名任免以及其他內(nèi)部治理情況，客觀、審慎地認定控制權(quán)歸屬。簽署一致行動協(xié)議共同控制公司的，應(yīng)當在協(xié)議中明確共同控制安排及解除機制。
2.新增股份質(zhì)押的合理性要求。上市公司控股股東應(yīng)當審慎質(zhì)押所持公司股份，合理使用融入資金，維持公司控制權(quán)和生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定。
3.新增控制權(quán)穩(wěn)定性要求。上市公司控股股東、實際控制人在限售期滿后減持首發(fā)前股份的，應(yīng)當明確并披露未來十二個月的控制權(quán)安排，保證公司持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營。
4.新增為控股股東、實際控制人提供擔保的反擔保要求。上市公司為控股股東、實際控制人及其關(guān)聯(lián)方提供擔保的，控股股東、實際控制人及其關(guān)聯(lián)方應(yīng)當提供反擔保。
（二）董監(jiān)高忠實勤勉義務(wù)
上市公司董事應(yīng)當遵守法律法規(guī)和公司章程有關(guān)規(guī)定，履行忠實、勤勉義務(wù)，維護上市公司利益，上市公司監(jiān)事和高級管理人員應(yīng)當參照履行職責。
保護公司資產(chǎn)的安全、完整，不得挪用公司資金和侵占公司財產(chǎn)，不得利用職務(wù)之便為他人利益損害公司利益。未經(jīng)股東大會同意，不得為本人及其關(guān)系密切的家庭成員謀取屬于公司的商業(yè)機會，不得自營、委托他人經(jīng)營公司同類業(yè)務(wù)。保證有足夠的時間和精力參與公司事務(wù)，持續(xù)關(guān)注對公司生產(chǎn)經(jīng)營可能造成重大影響的事件，及時向董事會報告公司經(jīng)營活動中存在的問題，不得以不直接從事經(jīng)營管理或者不知悉為由推卸責任。積極推動公司規(guī)范運行，督促公司真實、準確、完整、公平、及時履行信息披露義務(wù)，及時糾正和報告公司違法違規(guī)行為。及時向董事會報告公司經(jīng)營活動中存在的問題。及時糾正和報告公司違法違規(guī)行為。獲悉公司股東、實際控制人及其關(guān)聯(lián)人侵占公司資產(chǎn)、濫用控制權(quán)等損害公司或者其他股東利益的情形時，及時向董事會報告并督促公司履行信息披露義務(wù)。嚴格履行作出的各項承諾。嚴格遵守法律法規(guī)等規(guī)定的其他義務(wù)。
（三）股東自行召集股東大會
在發(fā)出股東大會通知至股東大會結(jié)束當日期間，召集股東的持股比例不得低于 10%。對于股東依法自行召集的股東大會，公司董事會和董事會秘書應(yīng)當予以配合，提供必要的支持，并及時履行信息披露義務(wù)。
三、交易規(guī)則相關(guān)變化
（一）放寬漲跌幅限制
根據(jù)《交易特別規(guī)定》第2.1條，深交所對創(chuàng)業(yè)板股票競價交易實行價格漲跌幅限制，漲跌幅限制比例為20%，超過漲跌幅限制的申報為無效申報。創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行上市的股票，上市后的前五個交易日不設(shè)價格漲跌幅限制。
（二）設(shè)置單筆最高申報數(shù)量上限
為減少拉抬打壓和大額封漲跌停等異常交易行為、抑制股票短期炒作，設(shè)置單筆申報數(shù)量上限，根據(jù)《交易特別規(guī)定》第2.8條，限價申報單筆數(shù)量不超過30萬股，市價申報單筆數(shù)量不超過15萬股。同時，保留現(xiàn)行創(chuàng)業(yè)板每筆最低申報數(shù)量為100股的制度安排，不改變投資者交易習慣。
（三）優(yōu)化盤中停牌機制
根據(jù)《交易特別規(guī)定》第2.5條、第2.6條，針對無漲跌幅限制的創(chuàng)業(yè)板股票設(shè)置30%、60%兩檔停牌指標，各停牌10分鐘。
四、風險警示和退市
風險警示包含兩類：退市風險警示、其他風險警示。新《上市規(guī)則》取消了暫停上市、恢復上市環(huán)節(jié)，調(diào)整退市指標為四類：交易類、財務(wù)類、規(guī)范類、重大違法類，其中，財務(wù)類、規(guī)范類、重大違法類設(shè)置退市風險警示并保留退市整理期環(huán)節(jié)，一旦觸及交易類退市指標，則直接進入退市程序。需重點關(guān)注以下內(nèi)容：
交易類退市指標：1.新增“連續(xù)20個交易日股票市值低于3億元”的退市指標。2.調(diào)整了因股東人數(shù)、交易量不符合要求退市的指標。3.明確了紅籌企業(yè)適用指標。
財務(wù)類退市指標：1.凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低為準。上市公司營業(yè)收入主要來源于與主營業(yè)務(wù)無關(guān)的貿(mào)易業(yè)務(wù)或者不具備商業(yè)實質(zhì)的關(guān)聯(lián)交易，公司明顯喪失持續(xù)經(jīng)營能力的，由交易所決定是否扣除前述收入。2.觸發(fā)退市期限統(tǒng)一調(diào)整為兩年。第1年因財務(wù)類指標被實施退市風險警示的，第2年繼續(xù)出現(xiàn)指標任一情形的則啟動強制退市流程。3.財務(wù)類退市風險警示情形以2020年度為第一個會計年度起算。
規(guī)范類退市指標：1.刪除“36個月累計3次公開譴責”的退市指標。2.新增“信息披露或規(guī)范運作存在重大缺陷且未按期改正”的退市指標。3.觸發(fā)退市期限一并調(diào)整，如未在法定期限披露年報/半年報、財務(wù)報告存在重大會計差錯/虛假記載的、信息披露或者規(guī)范運作存在重大缺陷的，4個月（2個月+2個月）不披露/不改正即啟動退市流程。
重大違法類退市指標：調(diào)整重大違法強制退市的停牌時點，停牌時點移至“收到行政處罰決定書”時，收到“行政處罰事先告知書”僅于公告日停牌一天。
有關(guān)其他風險警示的規(guī)定自2020年9月12日起實施，上市公司出現(xiàn)下列情形之一的，深交所有權(quán)對其股票交易實施其他風險警示：
1.公司生產(chǎn)經(jīng)營活動受到嚴重影響且預計在三個月以內(nèi)不能恢復正常；
2.公司主要銀行賬號被凍結(jié)；
3.公司董事會無法正常召開會議并形成董事會決議；
4.公司向控股股東或者其關(guān)聯(lián)人提供資金或者違反規(guī)定程序?qū)ν馓峁Ｇ仪樾螄乐氐模?/p>
5.交易所認定的其他情形。
來源：四川上市公司監(jiān)管通訊（2020年第2期）
